Les liquidités perdent-elles vraiment de l'argent ?

Pas en valeur nominale : le solde ne baisse jamais. En pouvoir d'achat, il perd continûment, et 3% par an se cumulent à 59% sur trente ans. Les deux affirmations sont vraies en même temps, et c'est exactement ce qui rend l'érosion facile à manquer.

Comment comparer un rendement à l'inflation ?

Divisez plutôt que soustraire : (1 + rendement) ÷ (1 + inflation) − 1. À 5% de rendement et 3% d'inflation, cela donne 1,94%, un peu moins que les 2% de la soustraction. L'écart grandit à mesure que les deux nombres montent.

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Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation est la hausse générale du niveau des prix dans l'économie, qui érode le pouvoir d'achat au fil du temps. Avec une inflation de 3 % par an, les mêmes 100 PLN ne vaudront plus qu'environ 74 PLN d'aujourd'hui dans 10 ans. L'inflation est mesurée par l'office statistique polonais (GUS) au moyen de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui suit l'évolution des prix d'un panier représentatif. En Pologne, la cible d'inflation est de 2,5 % par an, mais elle a récemment été nettement supérieure.

Impact sur l'épargne

L'inflation érode la valeur réelle de l'épargne conservée en liquide ou sur des comptes peu rémunérés. Si votre épargne rapporte moins que l'inflation, vous perdez en termes réels. Par exemple, avec 3 % d'inflation et 1 % de rémunération, le rendement réel est de −2 %. Il importe donc de placer son épargne sur des supports dont le rendement dépasse l'inflation : dépôts au-dessus du taux d'inflation, obligations indexées, actions ou immobilier.

Stratégies de protection contre l'inflation

La meilleure protection contre l'inflation est la diversification du portefeuille. Les dépôts à terme ne protègent que si leur taux dépasse l'inflation. Les obligations d'État indexées sur l'inflation garantissent un rendement réel. L'immobilier protège traditionnellement de l'inflation, les prix suivant les coûts de construction. Les actions à dividendes peuvent aussi constituer une bonne protection à long terme.

Inflation et crédits

L'inflation peut jouer en faveur des emprunteurs, surtout à taux fixe. Quand les prix et les salaires montent, le poids relatif du crédit diminue : vous versez les mêmes mensualités, mais sur un revenu plus élevé. Une inflation plus forte s'accompagne toutefois généralement de taux plus élevés, ce qui renchérit les nouveaux crédits. Avec des prêts à taux variable (majoritaires en Pologne), une hausse des taux se répercute directement sur les mensualités.

Les liquidités perdent 5 880 en trente ans sans que le chiffre bouge

L'inflation est invisible parce qu'elle ne touche jamais le montant sur le relevé. Dix mille laissés en liquidités trente ans à 3% affichent toujours dix mille et achètent ce qu'achètent 4 120 aujourd'hui. Rien n'a été prélevé : l'unité a rétréci sous le chiffre.

Comment ça marche

Convertit un montant en son pouvoir d'achat futur à un taux d'inflation choisi.
Fonctionne aussi à l'envers : quelle somme future égale le pouvoir d'achat d'aujourd'hui.
Rend l'érosion explicite sur les longs horizons, là où elle est la plus forte et la moins visible.

pouvoir d'achat futur = montant ÷ (1 + inflation)^années

montant nécessaire plus tard pour égaler aujourd'hui = montant × (1 + inflation)^années

règle de 70 : années pour diviser le pouvoir d'achat par deux ≈ 70 ÷ taux d'inflation

Exemple chiffré

100 aujourd'hui, et 10 000 conservés en liquidités, à 3% d'inflation.

100 achètent l'équivalent de 74,41 après 10 ans
55,37 après 20 ans
41,20 après 30 ans — une perte de 59%
pour égaler les 100 d'aujourd'hui, il faudrait 242,73 dans trente ans

Dix mille en liquidités affichent encore dix mille après trente ans mais achètent 4 120 : 5 880 de pouvoir d'achat disparus, sans transaction, sans frais et sans événement visible.

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C'est l'argument contre l'épargne longue en liquidités, et c'est de l'arithmétique et non un argumentaire commercial. Les liquidités sont le bon endroit pour une épargne de précaution, où la certitude du montant nominal est justement le but ; elles sont le mauvais endroit pour de l'argent dont vous n'aurez pas besoin avant vingt ans.
La règle de 70 fonctionne bien : à 3% elle prédit une division par deux en 23,3 ans contre 23,4 en réalité. À 7% elle tombe à 10,2 ans, ce qui explique pourquoi une inflation durablement élevée ravage les épargnants.
Comparez les rendements après inflation, non avant. 5% de rendement avec 3% d'inflation font un gain réel de 1,94%, pas 5% — et un livret à 3% avec 3% d'inflation fait du surplace tout en paraissant croître.
L'inflation personnelle diffère du taux affiché. Si vos dépenses penchent vers le logement, l'énergie ou l'éducation, votre propre taux peut dépasser nettement l'indice publié, qui est une moyenne sur un panier que vous n'achetez pas.

Questions fréquentes

Les liquidités perdent-elles vraiment de l'argent ?: Pas en valeur nominale : le solde ne baisse jamais. En pouvoir d'achat, il perd continûment, et 3% par an se cumulent à 59% sur trente ans. Les deux affirmations sont vraies en même temps, et c'est exactement ce qui rend l'érosion facile à manquer.
Comment comparer un rendement à l'inflation ?: Divisez plutôt que soustraire : (1 + rendement) ÷ (1 + inflation) − 1. À 5% de rendement et 3% d'inflation, cela donne 1,94%, un peu moins que les 2% de la soustraction. L'écart grandit à mesure que les deux nombres montent.