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Risparmiare per gli studi: perché iniziare presto fa quasi tutto il lavoro

Il risparmio per l'istruzione è un normale problema di valore futuro con una particolarità: la scadenza è fissata alla nascita e non si sposta. Questo rende la data di inizio la variabile di gran lunga più potente, ben più del rendimento ottenuto.

Come funziona

• Inverte la formula del valore futuro di una rendita per ricavare il versamento mensile che raggiunge un obiettivo a una data.
• Divide l'obiettivo tra ciò che versi tu e ciò che porta la crescita.
• Permette di confrontare l'inizio immediato con quello posticipato, dove si vede il costo reale del rinvio.

VF = V × ((1 + r)^n − 1) ÷ r

risolto per il versamento:
  V = VF × r ÷ ((1 + r)^n − 1)

  r = rendimento annuo ÷ 12
  n = mesi al momento del bisogno

Esempio pratico

Accantonare 200.000 per gli studi di un figlio in diciotto anni al 5% annuo, contro l'iniziare otto anni dopo con dieci anni residui.

1. r = 0,05 ÷ 12 = 0,004167, n = 216 mesi
2. fattore di crescita = 349,20
3. dalla nascita: 200.000 ÷ 349,20 = 572,73 al mese
4. versi 123.711; la crescita porta 76.289
5. iniziando con dieci anni residui: 1.287,98 al mese

573 al mese dalla nascita, oppure 1.288 iniziando otto anni dopo: 2,25 volte tanto per lo stesso obiettivo. La crescita fornisce il 38% del totale con un inizio precoce e molto meno altrimenti.

Come leggere il risultato

• Il rendimento conta meno della rincorsa disponibile. Raddoppiare il rendimento ipotizzato cambia la cifra mensile molto meno che iniziare otto anni prima, e il rendimento è proprio la parte che non controlli.
• I costi salgono, quindi anche l'obiettivo dovrebbe. In molti paesi i costi dell'istruzione sono storicamente cresciuti più dell'inflazione generale; un obiettivo fissato in moneta di oggi risulterà insufficiente al momento del bisogno se non lo indicizzi.
• Adatta il rischio all'orizzonte. Diciotto anni bastano perché l'azionario abbia senso; tre no. La maggior parte dei piani per l'istruzione si sposta gradualmente verso la liquidità con l'avvicinarsi della scadenza, per lo stesso motivo per cui non terresti in azioni l'anticipo per una casa.
• Verifica se dove vivi esiste un conto per l'istruzione con agevolazioni fiscali. Il vantaggio fiscale di norma supera qualsiasi differenza realistica di rendimento tra un fondo e l'altro.

Domande frequenti

E se non riesco a sostenere la cifra mensile?

Inizia con quello che puoi e aumenta più avanti: nei primi anni conta più la capitalizzazione dell'importo. Versare 200 al mese dalla nascita batte il non versare nulla finché non puoi permetterti 573, perché sono i primi anni ad avere davanti più crescita.

Quanto costa davvero iniziare tardi?

Nell'esempio, rinviare di otto anni moltiplica per 2,25 il versamento mensile necessario. L'obiettivo non cambia e nemmeno il rendimento: l'unica cosa persa è il tempo, cioè esattamente l'ingrediente di cui la capitalizzazione ha bisogno.